美減息臨近 有望改善市場情緒

美國九月CPI同比增3%，雖為今年一月以來新高，但低於3.1%的市場預估，環比增0.3%，同樣低於0.4%的預期。其中住房通脹這一“黏性較強”的分項首次降溫，為美聯儲局減息提供空間。

市場普遍預計美聯儲局將在十月廿九日的會議上再次減息25個基點；貨幣市場數據顯示投資者預期十二月將繼續減息。

十月廿五至廿六日，中美經貿雙方牽頭人在馬來西亞吉隆坡舉行中美經貿磋商。雙方圍繞一系列重要經貿問題交流磋商，就解決各自關切的安排達成基本共識。雙方同意進一步確定具體細節，並履行各自國內批准程序。另外，APEC領導人非正式會議即將召開，中美領導人將赴韓國，期間或有機會進一步溝通。本輪貿易問題帶來的市場波動或告一段落，隨着下一次減息臨近，市場風險情緒或隨之改善。

全球股市上周造好。MSCI全球漲1.8%，其中發達市場表現跑輸新興市場，分別漲1.7%和2%。美股表現跑贏歐股，標普500和泛歐斯托克600分別漲1.9%和1.7%。黃金價格上周環比回落2.9%。

港股上周反彈。恆生指數、恆生綜指及恆生內地指數分別漲3.6%、3.6%及3.9%。恆生指數日均成交額較上上周回落33.5%至2,409億港元。上周南向資金淨流入港股，成交淨流入158.7億元人民幣，成交佔比23.5%，環比降2.4%。

A股上周反彈。上證綜指、深證指數、萬得全A分別漲2.9%、4.7%和3.5%，創業板漲8%。

近期由於特朗普對於中美貿易的言論導致市場有較大波動。但隨着新輪中美經貿磋商的穩步推進，市場的波動或告一段落，或可再回到之前的上行趨勢。另外，市場預計月底將再次減息，屆時對於流動性改善的預期也可提高市場情緒。

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