債券市場下的澳門綠色金融發展

近日廣東省人民政府及深圳市人民政府先後在澳成功發行綠色債券，受到市場高度關注。在低碳轉型的全球浪潮中，綠色金融已成為推動經濟可持續發展的關鍵力量。澳門，在推動經濟多元化發展的道路上正積極擁抱綠色金融，以債券市場為創新抓手，為經濟注入強勁綠色動力。

綠金產品雨後春筍

隨着全球對環境保護和可持續發展的重視，綠色金融產品如雨後春筍般湧現。從綠色貸款、到綠色債券、藍色債券、氣候債券，再到社會債券、可持續發展債券及可持續掛鉤債券，多層次綠色金融產品和市場體系正在全球範圍內迅速構建。

據彭博行業研究統計，由年初至六月底，各類可持續發展債務的發行規模超過1萬億美元，其中綠色債券的發行規模達3,770億美元，社會責任和可持續發展債券的發行量則超過去年同期，顯示出綠色金融的巨大潛力和市場關注度。

其中，經過多年的實踐發展，中國已成為全球最大的綠色債券市場。根據中央結算公司的《中國綠色債券白皮書》統計指出，一六至二四年，中國綠色債券發行規模從2,018億元人民幣增至6,833億元人民幣，年均增16.5%。

發千七億等值綠債

在澳門，除各家金融機構積極推出面向零售客戶的綠色產品，資本市場中綠色信貸和綠色債券，成為綠色金融發展的兩大支柱。據澳門金融管理局《2023年現代金融業務統計報告》，截至二三年底，澳門銀行的綠色貸款餘額按年躍升58%至288億元，佔貸款總額2.6%。這些綠色貸款主要用於支持具有環境效益的項目，如節能減排、清潔能源等。綠色債券市場在澳門也呈現出蓬勃發展的態勢，截至二五年八月底，已有近1,700億等值澳門元的各類綠色債券在澳上市，為各類綠色及可持續項目提供重要資金支援。

澳門綠色債券市場的發展，離不開政策引導和市場實踐的雙重推動。自一八年末本地債券市場交易平台MOX成立以來，澳門便具備積極推動各類綠色債券發行和上市的基礎條件。一九年，《粵港澳大灣區規劃綱要》的發佈，更是為澳門綠色金融的發展指明方向。隨後，澳門金融管理局、環境保護局及澳門銀行公會共同簽署《共同推動澳門綠色金融發展》倡議書、澳門銀行公會加入粵港澳大灣區綠色金融聯盟(GBA-GFA)，以上多項舉措均進一步深化機構協同以及區域合作。

提升債市服務程度

此外，《澳門特別行政區經濟和社會發展第二個五年規劃（2021-2025年）》和《澳門環境保護規劃（2021-2025年）》相繼出台，將推動綠色債券發展和構建低碳社會列為重要目標。二三年，新修訂的《金融體系法律制度》生效，把債券發行由審批制改為更高效的註冊制，極大便利各類綠色債券的發行。特區政府發佈的《澳門特別行政區經濟適度多元發展規劃（2024-2028年）》繼續強調推動綠色金融發展，將其作為現代金融業的重要組成部分。

在市場實踐方面，澳門債券市場的基建服務和國際化服務程度正不斷提升。二一年澳門中央證券託管系統MCSD投入服務，MOX與CBI建立合作夥伴關係。隨後，MOX與盧森堡綠色交易所建立一站式上市的聯動合作機制，為綠色債券的國際化提供新路徑。 “生物多樣性”、“碳中和”主題綠色債券、中小企專項（疫情防控）社會責任債、藍色債券、綠色金融蓮花債等各類具有里程碑意義的綠色債券先後登場，為粵港澳大灣區綠色金融發展增添靚麗的澳門色彩。

助力綠金區域協同

二五年，MOX作為國際證券服務業協會(ISSA)可持續發展工作組成員，與世界各地的專業機構共同編寫ESG數據流動指引文件，以推動業界提升對ESG數據應用的水平。隨後，MOX與粵港澳三地相關機構共同參與編制的《綠色債券環境效益資訊披露指標規範》正式納入“粵港澳大灣區共通執行標準”清單，成為大灣區首個統一的綠色債券資訊披露標準，進一步助力推動綠金市場的多區域協同發展。

澳門綠色金融的發展，由二○年前的政策萌芽與框架奠定時期，經過二○至二三年的快速啟動與市場培育後，在二四年至今已進入構建生態與深化發展的新階段。

二五年二月，國家財政部發佈《中華人民共和國綠色主權債券框架》，為未來財政部在境外發行中國綠色主權債券奠定基礎。九月，國家外匯管理局決定，在上海、北京、天津等16省市開展綠色外債業務試點，鼓勵非金融企業跨境融資資金用於綠色或低碳轉型項目。相信在政策的積極帶動下，將有越來越多的優質主體發行各類綠色債券進行境外融資。

澳門綠債迎來機遇

隨着澳門債券市場軟硬基礎設施的日益完善、境內外市場協同發展持續加深、綠色基金等多元綠色金融產品的積極探索，以及中資企業逐步成為亞洲離岸綠色融資市場的重要參與者，澳門綠色債券市場將有望迎來前所未有的發展機遇。

范家文