中移動業績穩健 持續派息

中移動上周公佈上半年業績，營業收入5,438億元（人民幣，下同），其中通信服務收入為4,670億元，按年增0.7%，總連接數達38.15億，淨增1.45億；數字化轉型收入達1,569億元，按年增6.6%，佔通信服務收入比達33.6%，同比提升1.9%；股東應佔利潤為842億元，增5%；EBITDA為1,860億元，增2%，而EBITDA佔通信服務收入比為39.8%，升0.5個百分點；經營活動現金流入淨額838億元，自由現金流255億元。

公司宣派每股2.75港元中期息，較上年同期增5.8%。今年全年以現金方式分配的利潤佔當年股東利潤的比例將較二四年進一步提升，以持續為股東創造更大價值。

在市場營運方面，個人市場收入2,447億元，移動客戶達10.05億戶，淨增56萬戶，其中5G網絡客戶達5.99億戶，淨增4,691萬戶，滲透率59.6%。ARPU保持行業領先，達49.5元；家庭市場收入750億元，按年增7.4%，家庭寬帶客戶達2.84億戶，淨增623萬戶，其中千兆家庭寬帶客戶達1.09億戶，增長19.4%；家庭綜合ARPU達44.4元，增長2.3%。

市場最為關注的雲端業務保持較高速增長，移動雲收入達561億元，增11.3%。

公司預期AI發展促進網絡連接規模的成倍增長、數字空間與現實世界將深度融合等推動業務發展。

股價上周跟隨大市回調，至85港元水準見支持。公司業績後裂口上升，短期可望挑戰95港元。

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