要怪就怪錢作怪

金錢非萬能，沒錢卻萬萬不能。這句俗話雖是陳腔濫調，但卻千真萬確，尤其面對通脹壓力，工資停滯，購買力大減，如何應付居高不下的生活成本，除了知慳識儉，似乎別無他法。

面對生活成本上漲，美國著名經濟學家歐文 · 費雪（又譯艾爾文 · 費沙）說過：“我們生活在複雜的文明社會，各方面都涉及錢。錢已經成為一種面紗，掩蓋世界上其他更重要的財富。”早在一世紀之前，他已預言“貨幣會縮水”，指出物價與貨幣流通量、流通效率和交易量有關。這位美國史上第一位數理經濟學家，提出不少以他命名的經濟學理論，例如費雪效應、國際費雪效應以及對通脹掛鈎債券交易有重要影響的費雪方程式。費雪第一個經濟學哲學博士學位的論文題目，是《價值和價格理論中的數學研究》，之後他在耶魯大學長年擔任政治經濟學教授。費雪也是一位多產的作家，主要題材包括第一次世界大戰、上世紀二十年代美國經濟榮景和三十年代的經濟危機。他的代表作《貨幣的購買力》和《利息理論》等從未過時，而這本《貨幣縮水》，基本上是簡易版的《貨幣的購買力》。即使這本著作面世至今已近一百年，但其中他對貨幣和價格本質的討論依舊值得參考。

提到什麼因素影響生活成本上升，即使經濟門外漢也有各式各樣的看法；費雪研究貨幣、利率與物價多年，自有其一套具啟發性的答案。對於一般人的認知，解釋生活成本高昂的原因幾乎數之不盡：關稅、壟斷、工會、縮短勞動時間、運輸成本、房地產價格高企、戰爭導致軍備需求增加、乾旱以及土地成本上漲等等。本書羅列出導致“生活成本高漲”的種種說法，然後逐一駁斥。費雪認為用單一物價上漲的供求原理解釋通脹，就如看到一波大浪去理解漲潮般片面。過往不少國家的政府，也曾有這種失焦的看法，然後將錯就錯制定政策，結果當然無助紓緩老百姓的經濟壓力。費雪以關稅為例，直指關稅如同水壩，可以阻擋一國貨幣外流，繼而提高一般物價水平，但關稅並非影響物價的唯一變數，還有不少影響貨幣數量的因素，也必須在考慮之列。又例如不管一個國家是否有壟斷問題，物價都會上漲。當然，費雪承認在當年的美國，壟斷大大增加了流動證券的供應，而這些證券被用為銀行貸款的抵押證券，成為存款的基礎，因而助長了信用膨脹。

要避免見樹不見林的思考模式，費雪在本書提出其著名的交易方程式，揭示決定物價的三大因素，讓讀者了解貨幣、利率與物價之間的關係，從而了解貨幣縮水的來龍去脈，找出提高所有物價的根本原因，即貨幣和信用的膨脹。費雪認為只要一般人理解影響貨幣購買力的原理和歷史事實，就可以破除對物價高企誤讀的思想盲點。

在書中，作者以相對顯淺的語言，解釋貨幣的本質及支撐其價值的因素；從歷史角度論證複本位制能否讓幣值穩定；教導讀者如何利用資產負債表解釋銀行信用不斷擴張的過程；還有利用交易方程式，推演物價變動及其變動會如何觸發經濟周期，從中提出降低經濟危機發生機會的措施。從本書的論述出發，思考一個很現實的問題：想要增加財富，提升收入固然理想，但亦可以未雨綢繆，盡量將未來會貶值的貨幣，換成未來具有增長潛力的投資或商品，這大概是費雪透過《貨幣縮水》留給普羅大眾的弦外之音。

王少保