特朗普勝選 金融市場波動加劇

美國總統大選於當地時間十一月五日拉開帷幕。據最新結果顯示，共和黨候選人特朗普已收穫超過半數（270張）選舉人票，提前鎖定勝局。與此同時，國會參議院選舉結果亦顯示共和黨以51席過半數重掌參議院控制權。眾議院選舉方面，美國兩黨未顯示出明顯優勢，眾議院控制權歸屬仍懸而未決。

隨着美國總統大選初步結果出爐，特朗普交易急劇升溫，非美貨幣走弱，美股和美元齊升，美債下行。美元指數繼續拉升，日內漲幅擴至1.64%至105.12的水準，創七月以來新高。美股三大股指期貨持續拉升，道指期貨漲幅超過1.2%，標普500期貨漲幅擴至2%，納指期貨漲逾1.7%。各期限美國國債收益率全線上漲，十年期美國國債收益率一度拉升至四個月高點，達至4.46%的水準，隨後有所回落。

財政政策方面，目前市場預期特朗普重返白宮，將推行減稅政策和加徵關稅計劃，意味着美國財政赤字規模將進一步擴大，短期內將加劇美國通脹壓力，長期走勢將視乎實際施政力度以及政策落實效果而定。

貨幣政策方面，美聯儲局現任主席鮑威爾任期將於二六年屆滿，橫跨美國總統大選換屆，預計鮑威爾任內將繼續保持美聯儲局政策獨立性，維持減息步伐，但減息幅度或受到擴張性財政政策影響而較早前收窄。

展望後市，除關注美國總統大選後美元資產及全球各地資產的表現，本周市場還聚焦於美聯儲局十一月議息會議。鑑於十月公佈的非農就業人數大幅不及預期，市場目前對十一月減息25個基點基本達成共識，預計美國總統大選結果對十一月減息決定影響有限。隨着本周多項重磅決定陸續出爐，全球資產價格波動將進一步加劇，尤其是中高風險資產價格將更波動，投資者需要謹慎判斷，適時調整策略。

工銀澳門金融市場部