國債借入賣出 非量化寬鬆

【中新社北京電】央行操作國債借入賣出是否會影響貨幣政策取向？中國央行行長潘功勝直言，應當看到，把國債買賣納入貨幣政策工具箱不代表要搞量化寬鬆，而是將其定位於基礎貨幣投放渠道和流動性管理工具，既有買也有賣，與其他工具綜合搭配，共同營造適宜的流動性環境。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，“在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣”，是置於“去槓桿”的大背景下，對中國央行貨幣政策工具箱的進一步充實。中國央行買賣國債是調節流動性的常規貨幣政策工具，與海外經濟體央行量化寬鬆、現代貨幣理論、財政赤字貨幣化和政府債務貨幣化的政策安排和邏輯不同。

華泰證券研報認為，從他國經驗看，央行買賣國債對利率債市場定價有一定影響，且可能成為貨幣政策工具箱長期、有機的組成部分，並可能對收益率曲線的形狀（即不同久期的期限利差）產生影響。