IPO資訊——拉拉科技

九月廿八日，拉拉科技控股有限公司向港交所更新招股書，擬香港主板IPO上市。高盛、美銀證券、摩根大通為其聯席保薦人。此前有消息稱集團有意集資10億美元。

集團於一三年在香港成立，一四年起拓展至內地及東南亞其他城市，並進軍至拉美等其他境外市場。截至今年六月，業務範圍覆蓋全球11個市場，包括中國及東南亞、南亞、南美洲等地區，其中內地共覆蓋360座城市。根據弗若斯特沙利文的資料，於今年上半年，按閉環貨運GTV計，集團於內地市場份額為61%。

招股書顯示，集團是今年上半年全球閉環貨運交易總值最大的物流交易平台，市場份額為44%。去年，平台促成的已完成訂單超過4.28億筆，全球貨運GTV達67.15億美元。截至今年六月三十日止六個月，平台促成超過2.6億個已完成訂單，全球貨運GTV達39.27億美元。截至今年六月三十日止六個月，平均月活商戶約1,220萬個，平均月活司機約110萬名。

財務數據方面，二○至二二年，全球營收分別為5.29億美元、8.45億美元和10.36億美元，三年複合增長率為39.9%。在經過調整後，淨利潤分別為負1.55億美元、負6.31億美元和5,323萬美元。去年是集團自成立以來首次實現盈利，年複合增長率為40%。

關於拉拉科技的IPO，需留意以下風險點：一是公司的持續增長視乎能否以具成本效益的方式吸引、保留及招募商戶及司機。二是由於行業競爭激烈，公司向商戶及司機提供大量激勵、折扣及促銷，包括為吸引司機及商戶而產生的大量銷售及營銷開支，或影響公司財務表現。三是倘平台用戶從事非法、欺詐、不適當或危險活動，或影響公司聲譽、業務、財務狀況及經營業績。四是公司過往有虧損，日後也可能持續虧損。

中國銀行財富管理與私人銀行部 朱文君