市場環境未明 金價震盪上行

本周黃金價格受多重因素影響，包括美國近期數據變動以及地緣緊張局勢。其中巴以衝突推升倫敦金價至近一個月內新高，完全抵銷上周初美元指數上漲後金價受壓的跌幅，在每盎司1,938美元水平橫行波動。在目前市場環境不明朗下，金價受各種因素左右，預計短期內金價將以震盪上行為主。

本周公佈的美國九月零售銷售數據增幅超出預期，環比增0.1%，高於市場預測，進一步強化美聯儲局保持高息環境的預期。然而長期高息環境導致信貸使用增加和信用卡拖欠問題，消費預期下降。市場預計這些不利因素可能對美聯儲局的利率決議產生一定影響。一些美聯儲局官員發表鴿派言論，表示進一步加息的風險可能令經濟陷入衰退，並認為央行不應通過進一步提高借貸成本來增加經濟壓力，這對美元形成一定打壓。後市若減息言論成為市場主要論調，或會提振金價走勢。

除預期美聯儲局減息陰霾刺激，地緣政治的緊張是近期推高金價的另一主要因素。哈馬斯突襲以色列，開始新一輪的中東衝突，以色列為報復哈馬斯突襲，開始持續空襲加沙地區，衝突造成的死亡人數不斷上升。伊朗總統上周日警告，若以色列不停止對加沙的包圍，以色列和哈馬斯之間戰爭的擴大正變得越來越“不可避免” 。這種地緣政治風險，也對金價起到支撐作用。

從技術分析看，黃金價格目前處於多條均線上方，KDJ和MACD指標均呈現向上的趨勢，暗示金價可能會震盪上行。短期的阻力位在每盎司1,940美元，只要以上的阻力位沒有下破，金價仍有上望至本年第三季高的每盎司1,980美元。

中國銀行澳門分行金融市場部