內地經濟樂觀 暫緩人幣跌勢

周一亞洲匯市交易時段，美元指數受壓，從高位回落，離岸人民幣借勢反彈突破7.3關口，緩和近期人民幣跌勢。在岸人民幣收升80點子，創九月十五日以來新高。上周國慶、中秋節長假期關係，內地在岸人民幣休市，離岸人民幣匯價先貶後揚，在7.3關口附近窄幅震盪。

上周美國勞工部公佈九月份非農就業新增人數33.6萬，遠超市場預期的17萬和前值22.7萬，是今年以來最大增幅，表明美國勞動力市場仍強勁，支撐美聯儲局在稍後的議息會議中維持緊縮政策，或再度加息。加上沙特宣佈把石油減產計劃延至年底，國際原油價格或再度走高，全球經濟面臨下行風險。美國的經濟前景優於歐盟、英國等主要經濟體，在避險資金流入推動下，美元指數短線仍有機會進一步上行，但去年底的高位106.84將成較大阻力，限制美元續強空間，中長期或反轉下行，屆時人民幣有機會反彈。

在美元持續走強背景下，中美十年期國債利差擴大，人民幣相對美元雖面臨一定壓力，但從CFETS指數中可見，人民幣相對一籃子貨幣卻呈反彈趨勢。

自七月中央政治局會議釋放穩經濟信號後，在內需、房地產、外貿投資等方面推出重磅政策，在“穩增長”、“穩匯率”政策落地後，經濟數據出現回穩跡象，經濟加快恢復，生產供給穩中有升，為內地經濟帶來略好於預期的改善，人民幣匯價中長期前景逐漸改善，人民幣走貶趨勢轉向緩和，進一步增強人民幣匯率穩定性。

從美元兌離岸人民幣匯價日線圖看，匯價已連續跌破十天均線和二十天均線，預料初步支持位見九月中的低位7.2600水平，上方阻力位見十天均線7.3075水平。

中國銀行澳門分行金融市場部