華金融資產避險屬性凸顯

【本報綜合報道】據中新社北京消息：以硅谷銀行“閃崩”為起點，美歐銀行業近期連遭衝擊，多家機構陷入風波。多位中國財經人士三月十八日在北京出席全球財富管理論壇二○二三年會時提醒，國際金融市場更趨動盪脆弱，美聯儲加息外溢效應及其對全球金融體系的影響值得高度關注。中國人民銀行副行長宣昌能稱，隨着中國經濟增長動能逐步恢復和金融市場進一步開放，中國金融資產的投資屬性和避險屬性會更加凸顯。

宣昌能分析說，近期美歐個別銀行業機構暴露出的風險表明，主要發達經濟體貨幣政策快速調整在產生外溢效應的同時，也存在內溢影響。

他指出，過去長期低利率環境使部分金融機構習慣於在利率低波動性環境下擺佈資產負債，缺乏對利率短期、大幅波動的預期和敏感性。硅谷銀行資產負債特徵使其對利率變化更為敏感，並最終引發風險。

如其所言，由於硅谷銀行業務集中在科技、風險投資等領域，相對傳統銀行更少依賴個人儲戶存款。美聯儲激進加息，導致債券價格下跌，商業銀行存款流失過快、融資成本增加。在此背景下，硅谷銀行並未做好準備，陷入流動性危機。

需要警惕的是，此類風險事件可能並非偶發。

中國完善金融監管

中國如何防範相關風險？全球財富管理論壇理事長、中國財政部原部長樓繼偉強調，中國政府高度重視防範和化解系統性風險，正進一步完善金融監管，包括組建國家金融監督管理總局，調整和優化監管機構設置與職能定位。同時，中國將繼續與各國金融監管機構合作，共同防範化解全球金融系統性風險，維護全球金融市場穩定與繁榮。

高通脹短期難以回落，高利率滋生風險隱患，各央行貨幣政策調控面臨“兩難”甚至“多難”。這種不確定性也讓對宏觀變量十分敏感的全球財富管理遭遇更大挑戰。

中國的主權財富基金——中投公司副董事長、總經理兼首席投資官居偉民提醒，新範式下經濟金融的“薄弱環節”和“脆弱地帶”容易突然暴露風險、對外傳導。

加大科創新企投入

應對變局，全國社保基金理事會副理事長陳文輝表示，要持續增強資本耐心，進一步加大對科技創新企業的投入。他透露，近年來，全國社保基金通過投資市場化股權基金，不僅獲得了超過百分之十四的年化收益率，還有力支持了科技創新企業。其底層資產主要集中在硬科技、生物醫藥、新一代信息技術、新能源等戰略性新興產業，撬動大量社會資本，推動幾百家企業上市。

複雜環境下，中國市場的開放、穩定與發展，給世界提供了多元化機遇與選擇。宣昌能表示，到去年底，境外主體持有中國境內人民幣資產餘額為九點六萬億元，較二○一七年增長一點二倍；境外發行人累計在中國債券市場發行“熊貓債”六千三百億元人民幣。他相信，隨着中國經濟增長動能逐步恢復和金融市場進一步開放，中國金融資產的投資和避險屬性會更加凸顯。