美歐銀行衝擊 財經界警示金融風險

【中新社北京日電】以硅谷銀行“閃崩”為起點。多位中國財經人士十八日在北京出席全球財富管理論壇二○二三年會時提醒，國際金融市場更趨動蕩脆弱，美聯儲加息外溢效應及其對全球金融體系的影響值得高度關注。

美加息影響全球

中國人民銀行副行長宣昌能分析說，近期美歐個別銀行業機構暴露出的風險表明，主要發達經濟體貨幣政策快速調整在產生外溢效應的同時，也存在內溢影響。

他指出，過去長期低利率環境使部分金融機構習慣於在利率低波動性環境下擺佈資產負債，缺乏對利率短期、大幅波動的預期和敏感性。硅谷銀行資產負債特徵使其對利率變化更為敏感，並最終引發風險。

如其所言，由於硅谷銀行業務集中在科技、風險投資等領域，相對傳統銀行更少依賴個人儲戶存款。美聯儲激進加息，導致債券價格下跌，商業銀行存款流失過快、融資成本增加。在此背景下，硅谷銀行並未做好準備，陷入流動性危機。

已發生範式轉換

中國的主權財富基金——中投公司副董事長、總經理兼首席投資官居偉民表示，全球宏觀形勢已發生範式轉換，過去二十年低通脹、低利率、穩定增長的時代漸行漸遠，高通脹、高利率、低增長成為新特徵。流動性進入緊縮周期，疊加地緣政治風險影響，國際金融市場受到周期性調整和結構性變化的多重衝擊，部分金融業務模式面臨巨大挑戰。

居偉民進一步指出，去年的英國養老金抵押品危機、近期的硅谷銀行破產事件，直接原因是資產負債期限錯配、流動性錯配，其根源就在於原有業務模式對新範式的適應性明顯不足。而且，類似風險事件後續可能還會發生。

與各國共同防範

中國如何防範相關風險？全球財富管理論壇理事長、中國財政部原部長樓繼偉強調，中國政府高度重視防範和化解系統性風險，正進一步完善金融監管，包括組建國家金融監督管理總局，調整和優化監管機構設置與職能定位。同時，中國將繼續與各國金融監管機構合作，共同防範化解全球金融系統性風險，維護全球金融市場穩定與繁榮。

居偉民提醒，新範式下經濟金融的“薄弱環節”和“脆弱地帶”容易突然暴露風險、對外傳導。例如，緩衝墊不足的部分中小銀行，依賴高槓桿撬動、對成本敏感的實物資產項目和併購私募等，恐將受到較大影響。機構投資者需要重新理解風險產生的底層邏輯，增強資產配置和組合管理的主動性、靈活性、適應性。