PMI數據樂觀 市場情緒改善

美國經濟韌性持續，就業市場繼續偏緊。美國上上周初請失業金人數為19萬人，預期19.5萬人，前值19.2萬人。強勁的經濟數據令美聯儲局加息預期持續上升。有美聯儲局官員表示，不排除三月廿一日的FOMC會議上加息50個基點的可能。美國十年期國債收益率重返4%。

內地方面，二月財新中國製造業PMI為51.6，較一月升2.4%。二月財新中國服務業PMI為55，較上月升2.1%。國家統計局公佈的二月製造業PMI為52.6，升2.5%。二月非製造業PMI升至56.3，較上月提高1.9%。製造業與非製造業景氣度均連續第二個月位於擴張區間。生產指數大幅提升6.9%至56.7，重返擴張區間。新訂單指數提升3.2%至54.1。今年政府工作報告把全年GDP增速目標定在5%左右，較去年目標降0.5個百分點。全年赤字率擬按3%安排，擬安排專項債3.8萬億元。居民消費價格漲幅在3%左右，城鎮調查失業率5.5%左右。

資本市場方面，全球股市在上周反彈，其中發達市場表現略強於新興市場，美股表現強於歐股。港股上周表現同樣全面反彈，行業方面全數呈現上漲，其中電信服務、資訊技術及工業漲幅領先。A股上周繼續反彈，行業方面多數上漲，僅醫療保健及原材料逆勢下跌，電信服務漲幅大幅領先。

市場展望方面，內地各項PMI數據均顯示經濟修復情況樂觀，相信三月宏觀及盈利數據集中公佈，或將扭轉港股之前因數據空窗期所造成的回調走勢，可重點關注港股相關科技板塊短期表現。通脹壓力上升扭轉市場此前預計歐洲央行停止加息的考慮。全球市場流動性預期持續減弱。真正股市流動性改善，或需等到加息終點後的加息平台期。

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