澳元短線呈超買 或有回調壓力

美元指數創近三個月新低，一方面因美國十月非農就業數據新增26.1萬人，雖高於預期，但失業率意外升至3.7%。另一方面，十月CPI和核心CPI數據均低於預期，顯示通脹可能已見頂，且開始呈下降跡象。同時，美國十月生產者物價漲幅連續第四個月放緩，再添通脹放緩疑慮。數據引發市場揣測美聯儲局將放緩激進加息步伐，壓制美元升勢。美元兌主要貨幣顯著下挫，其中，澳元兌美元自十月中旬錄得兩年半新低0.6170後大幅反彈，曾高見0.6797。

八月中旬以來，美元相對澳元息差擴闊，導致澳元急貶，加上全球經濟形勢惡化及內地下半年經濟復甦延遲，導致大宗商品包括鐵礦石在內的需求前景轉弱，拖累澳元持續受壓。其次，內地官方和財新公佈的十月製造業PMI雙雙陷入50以下收縮區，凸顯內地經濟仍將面臨挑戰和下行壓力。澳洲作為中國主要商品貿易出口國之一，以及全球重要資源生產和出口國，無可避免受到衝擊，因此在全球需求放緩下，短線或仍受內地復甦不如預期的利淡因素影響。

雖然澳元近日受益於美元回落和鐵礦石價格回暖收復部分失地，但美國與澳洲的息差可能進一步擴闊，因在美聯儲局等其他主要央行大幅加息之際，澳洲央行卻分別於十月和十一月把加息幅度下調至0.25厘，傾向延長緊縮周期，暗示未來加息將視乎經濟前景及通脹數據等情況。偏鴿言論令澳元反彈空間受限，預計年底前澳元兌美元整體走勢維持震盪。

澳元兌美元上周已突破多條日移動平均線，現守在0.6700水準上方，下一阻力位為四月下跌浪計算的50%回檔位0.6915；同時，需留意RSI及隨機指數已進入超買區間，澳元兌美元短期或有回調壓力，下方支持在23.6%回檔位0.6520，一旦跌穿，後市有機會跌至九月末低位0.6360。

工銀澳門金融市場部