美元回升 金價承壓

周一亞洲交易時段，黃金價格延續上個交易日跌勢，曾跌至1,635美元上下，料將連續第三個交易日下跌。周三美聯儲局議息會議來臨，市場普遍預計美聯儲局將加息75個基點，提振美元走勢，站穩111水平。此外，黃金ETF持倉進一步下降，金價短線面臨下行風險。

美元指數持續第三個交易日上漲，站穩111關口，導致黃金持續承壓，跌破1,640關口。上周出爐的美國九月消費者支出增幅超預期，核心通脹壓力仍高漲，基本鎖定美聯儲局仍將在本周議息會議繼續加息75個基點，且市場對美聯儲局十二月放緩加息部分預期小幅降溫，這給美元和美債收益率提供支撐，美元因此保持堅挺，美債收益率徘徊在4%關口附近。

美聯儲局從三月份以來已累計加息300個基點，雖然黃金傳統上被視為通脹對沖工具，但美聯儲局加息，增加非孳息資產黃金的持有成本，令金價承壓。此外，黃金ETF持倉連續下跌，目前淨持倉量922.59噸，短線金價可能進一步下行。

但目前投資者仍需注意部分黃金利多因素。一方面，俄烏局勢持續緊張，戰局有進一步擴大的可能性，黃金避險屬性可能支撐金價。另一方面，全球主要經濟體經濟不佳，也可能限制金價下行空間。歐洲央行行長拉加德表示，歐元區第三季經濟活動可能顯著放緩，並可能在第四季和明年第一季進一步放緩。

金價目前交投於1,640美元左右，各條移動平均線均向下運行，未見有轉向跡象；MACD及KDJ指標均持續走弱，暗示匯價較大可能維持在低位震蕩。初步支撐為1,620，若下破則有機會再度挑戰1,600；上方阻力為1,660。

中國銀行澳門分行金融市場部