美加息與最優惠利率調升對後市影響

美國聯邦儲備局在上周三宣佈將基準利率範圍提高至三厘至三點二五厘，這是美聯儲在今年內第五次加息，連續第三次加息七十五個基點，不僅加息水平高於上一次美國加息周期，而且更創下自一九八一年以來最密集加息幅度。自美聯儲公佈加息後，香港多家銀行宣佈把優惠利率上調八分之一厘。

在美國多次加息的影響下美元利率近期快速攀升，並多次觸發港元兌美元弱方兌換保證，目前為止香港金管局共出手三十一次承接市場港元沽盤，以抵銷資金流出對港元匯率下行壓力，但令香港銀行結餘不斷減少。香港銀行體系結餘多寡代表香港銀行流動資金充裕程度，當香港銀行體系結餘不斷減少，導致香港銀行體系資金供應趨向緊張，從而讓香港市場利率包括最優惠利率進一步推高。

由於澳門元是與港元掛鈎，澳門政策性息率變動將緊隨香港步伐作出相對應的調整，屆時澳門銀行最優惠利率將從五點二五厘升至五點三七五厘。

儘管是次最優惠利率上調幅度相對輕微，但考慮到美國通脹水平仍然高企，美聯儲主席明確表示將繼續加息以控制美國本土通脹，相信美聯儲未來還會保持較大的加息步伐，鑒於美國加息還未見頂，不排除港澳銀行最優惠利率仍會持續上調。

考慮後市港澳市場利率存在較大機會跟隨美國持續加息步伐而進一步上調，相信最優惠利率仍有一定上調空間。鑒於本澳按揭貸款主要以最優惠利率框算，倘若最優惠利率持續上行，意味着居民、中小企在辦按揭貸款的利息支出不斷增多，供款壓力有所上升，特別是世紀疫情以來，澳門不少居民、中小企業因疫情經濟困難向銀行辦理“還息不還本”，隨着最優惠利率持續上升，加上澳門經濟並未完全恢復元氣之下，未來不排除部分居民、中小企因付不起利息被銀行要求償還貸款金額。再者，由於最優惠利率上升的關係，居民、投資者在購置物業時，因考慮未來利息成本增加，對新敍辦按揭貸款變得更為審慎，導致他們購置物業意願進一步降低，直接影響本澳房地產市場交投活躍程度。對本澳銀行業而言，最優惠利率上升將導致銀行客戶借貸需求進一步下降，未來銀行業界開展信貸業務存在一定困難，影響澳門銀行業的盈利能力。

澳門經濟學會理事 劉熹明