ESG盡職調查 規避風險握機遇

隨着粵港澳大灣區的持續發展，為各行業帶來了巨大商機，越來越多本澳企業準備開拓內地市場，把握這重大戰略機遇。澳門企業在探索自身發展及尋找與其他企業合作機會的同時，亦需要評估潛在的風險及制定相應的風險控制措施，才能夠抓緊機遇，穩健發展。

ESG盡職調查概念

在現今的資本投資市場和企業商業活動中，環境污染、碳排放、勞動資源、童工、公平稅收和貪污腐敗等問題引起社會各方的高度關注，並對投資者和持份者帶來了相當的風險，而企業應對環境(E)、社會(S)和管治(G)的表現會影響其長期表現和市場估值。本澳的企業，尤其是已開始與內地或與大灣區企業合作的澳門企業，在ESG方面如有良好規劃，可以為本澳企業帶來長期的正面影響。

傳統的環境盡職調查是在資本投資、兼併／收購或擴充業務／尋找合作方時，有系統地識別其環境風險、合規性和責任，有助於投資者對現在和將來企業營運環境風險的管理，降低投資風險。而ESG盡職調查，是在環境系統調查的基礎上，綜合社會與企業管治相關的可持續發展維度，在投資、供應鏈管理、供應商選擇以及各種商業合作過程中，對目標合作方或投資企業ESG的管理水平進行審核與調查，分析其可持續發展能力，發現可能存在的ESG方面的風險、責任與機遇。因此，企業通過制定ESG盡職調查關鍵評價指標，實地考察和評估，分析可能影響目標企業估值或聲譽的關鍵營運活動，在作出投資或合作決定前進行識別，從而可規避重大風險。

ESG盡職調查關鍵評價指標

澳門的企業可參考內地的法律法規、標準或國際公約，並從自身的ESG政策關注重點等角度出發，訂立適用於本澳／大灣區企業的ESG關鍵評價指標。ESG盡職調查關鍵評價指標主要歸納為7項核心主題，分別為環境、人權、勞工實踐、消費者問題、社區參與和發展、組織治理以及公平運行實踐。

ESG盡職調查過程中重點關注內容

1.建立ESG盡職調查清單：

依據ESG盡職調查關鍵評價指標體系，結合企業商業目的、目標企業的行業業務特徵及管理模式，以及內地或大灣區相關的法律法規、政策、相關標準的區別，針對環境、社會、管治以及企業戰略等方面形成ESG盡職調查清單，並確保ESG盡職調查問題的全面性。

2.ESG風險優先順序劃分：

基於ESG盡職調查清單，對目標企業進行文件核查、現場調查、人員訪談及ESG資料庫搜索等多角度調查後，形成風險清單，進而對ESG問題進行風險優先順序劃分。根據ESG問題發生潛在負面影響的嚴重性、發生的可能性，對已確認的ESG問題劃分高、中、低、最低四個維度的優先順序劃分。

3.ESG風險管理建議：

基於ESG風險優先順序劃分結果，對於高、中風險的ESG問題，企業應在投資與商業合作的事前和事後階段分別採取相應的風險管理措施予以應對。

· 投資與進行商業合作的事前階段：針對高風險的ESG問題，建議進行強化分析，考慮是否需要做進一步的環境與社會影響評估，並根據評估結果決定是否繼續投資與商業合作。

· 投資與進行商業合作的事後階段：在投資與商業合作期間，進行必要的ESG監控，包括ESG改善行動計劃的執行情況，確定任何可能出現的新風險或問題並適時採取緩解措施等，持續督促目標企業改進和提升ESG表現，實現增值。

德勤中國風險諮詢合夥人 顧玲

德勤中國風險諮詢經理 陶楊