電煤保供利煤股 神華有力破頂

俄羅斯原定九月三日恢復北溪一號天然氣供應，但因設備故障暫停，並宣佈無限期暫停北溪一號的天然氣供應。對歐洲而言，俄羅斯的供氣以往佔總量約三分之一，俄烏事件後，雖然供應量減少，但短期難以完全取締，當地天然氣價飇升，帶動其他石化燃料需求，對油價及煤價等帶來支持，鄭州商品交易所動力煤期貨急升超過7%。內地今年受持續高溫天氣影響，四川等地水力發電受乾旱天氣因素導致供應不穩，加上民間用電高峰未過，中國國家鐵路集團大力開展電煤保供專項行動，以應對個別地區對煤電供應緊張的情況。自六月二十日至八月卅一日期間，累計發送電煤3.2億噸，同比增30%，全國多家鐵路直供電廠存煤6,341萬噸，同比增88%，可耗天數增加10天至25.5天。

中國神華上半年收入增15%至1,655.79億元人民幣，純利升60.3%至424.75億元，毛利率增7%至35.6%。期內煤炭業務表現強勁，稅前利潤增80%至393.39億元，平均煤炭銷售價格每噸633元，較去年提高26.9%。發電業務，除稅利潤增31.9%至39.45億元，發電量升近1成至847.9億千瓦時，實現總售電量增10.5%至796億千瓦時，平均售電價升23.7%至每兆瓦時412元。

雖然夏季結束有可能對內地的短期電力需求下降，但現時個別省市電煤緊張情況未完，即使情況緩解，但各地首先要為冬天取暖而儲備煤炭；另外為免再次出現用電緊張，不排除建立一定的“後備儲備”，這將在未來一段時間確保穩定的需求。神華星期一起重回藍籌股之列，將吸引部分被動資金流入，股價短期有力破頂。

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