美加息在即 歐元續軟

自四月起，歐元兌美元匯價持續下跌。上周隨着美聯儲局加息預期增加，歐元跌穿逾兩年低點1.0636水準後繼續下挫，一度跌穿1.05關口。美聯儲局將於周四凌晨公佈利率決議聲明。近日美聯儲局多位官員發表鷹派言論，市場料本次將加息50基點甚至更多，後續加息步伐亦比之前預期更快。歐洲央行上次貨幣政策會議未如市場預期轉向鷹派。美元指數持續走強，料歐元匯價將繼續受壓。

上月歐洲央行議息結果維持利率不變，並宣佈資產購買計劃(APP)最後三個月債券購買計劃，即月度淨購買量將在四月達400億歐元，五月達300億歐元，六月達200億歐元。在美聯儲局等主要央行貨幣政策轉向收緊時，歐洲央行仍維持寬鬆貨幣政策；加上俄烏局勢有可能持維長時間衝突狀態，歐洲的能源及糧食供應或受長期影響，有機會推高歐元區通脹，令歐元匯價受到壓制。

美國面臨能源及食物供應不足、通脹高企的局面。最新公佈的通脹數據顯示，通脹升至8.5%的超高水準，續創四十多年新高。美國三月零售銷售、消費者信心指數等回升，在消費需求旺盛推動下，美聯儲局較其他國家央行有更充分理由及迫切性把利率加到中性水準，令美元指數受到追捧持續走強，成功突破二○年三月以來的高位103.10，下一個高位要數到一七年一月。受美聯儲局可能在本月加息50基點，並可能在未來兩個月再連續加息的預期支撐，美元指數有望繼續走強。

歐元兌美元匯價日線圖顯示，歐元在十天線下方繼續受壓，MACD下行動能持續高企，如歐元未能收復二○年三月的低位1.0636，有機會再次下試1.05關口，甚至進一步跌向一七年以來的低位1.0340。

中國銀行澳門分行金融市場部