回購潮來襲 騰訊虛門半掩引遐想

【路透社北京電】中國互聯網平台股今年以來集體重挫，阿里巴巴、小米集團公佈年報之際，分別祭出千億和百億量級的最新股票回購方案；剛發佈完年報的騰訊，會否立馬加入回購行列，也引發無限遐想。

分析人士認為，考慮到科技股股價已持續低迷，在當前成本下，回購對公司來說屬“划算”；不過，考慮到騰訊淨利增速急降、監管陰霾依舊縈繞，回購對其股價帶來的提振效果幾何，以及是否會開展大手筆回購，仍存問號。

或開啟階段性回購

“在阿里巴巴和小米宣佈回購方案後，預計騰訊在業績公佈後可能會繼續回購，托底市場信心。”天風證券海外團隊認為，即使考慮今年上半年業績市場預期下修的可能性，從十二個月維度看，騰訊當前估值仍具備較高的吸引力。

騰訊高管在上周業績發佈會中未明確行動計劃，僅表示“當認為騰訊的股票價格非常有吸引力時，公司可能會加大對自己股票的投資”。

宇智博諮詢公司創始人石宇認為，騰訊未來可能會開啟階段性回購，但不會像阿里巴巴這麼“猛”的出手，以圖自救。騰訊當前仍面臨多重監管不確定性，包括遊戲出海和微信支付反洗錢方面監管，“說白了政策還不是很明朗，還有這麼多事情要來查”。

“在能查出什麼結果還不好說的情況下，我就不會給自己做回購，而是減持我以前的投資來保證我的現金流。”石宇稱，騰訊已在去年“減持”京東和冬海集團，“這樣對騰訊來說比較靈活”。

騰訊截至去年末錄得其他收益淨額1,495億元，其中處置京東集團股份收益782億元。

潛在處罰尚未落定

“過去（騰訊）一直是高速增長，回購也是因為對增長有信心。”國際新經濟研究院副院長鄭磊表示，預計今年騰訊仍是低速增長，這種狀況導致的估值下調，無法通過暫時回購股票得到扭轉。

“現階段提振股價似乎對騰訊來說也不是重點。”鄭磊稱，潛在監管處罰尚未落定，未來或還有新的監管措施，“只是因為金融委那個會議，有些處罰可能延後”。

騰訊去年第四季實現營收同比增長8%，錄得上市以來最慢單季增速，同期淨利同、環比均下滑且低於此前市場預期。投行花旗隨後在研報中將騰訊目標價由634港元下調至562港元，以反映其增長前景放緩。