內地房產金融化 法拍房翻倍

【中新社北京十日電】中國法拍房市場正在翻倍。根據阿里法拍平台的數據，從一七至二一年，全國每年掛拍的住宅用房數量由18.6萬套增至34萬套，幾乎成倍增長。截至目前，全國法拍房的拍賣總量已超過170萬套。

中國新聞社旗下《中國新聞周刊》最新一期發表《“斷供法拍房”背後：誇大與隱憂》，文內引述以上數據。

法拍房是指因“合同糾紛”、“民間借貸糾紛”、“金融機構借款糾紛”等問題被強制拍賣的房產，而斷供（購房人停止償還房貸）導致的法拍房只是其中一種情況。

房產金融風險灰犀牛

對於法拍房短期內增多的現象，全國房地產經理人聯盟理事、廣州房地產研究者鄧浩志說，疫情後有企業出現經營困難，需要出讓不動產或因違約導致抵押物被查封、拍賣可能是主要原因。

原蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任黃志龍曾撰文稱，相較美國等國家實行非追索權住房抵押貸款，中國實行的住房抵押貸款合同是有追索權抵押貸款，即當住房的市場價值低於貸款餘額時，購房人如果放棄房產，債權人金融機構拍賣房產清償債務後的不足部分，仍可通過法律途徑追索。

斷供和法拍現象增多，提示的金融風險不能忽視。○七年美國爆發的次按危機警鐘仍在。

據國家金融與發展實驗室房地產金融研究中心主任蔡真等撰寫的《中國住房金融發展報告(2021)》，中國房地產相關貸款佔銀行業貸款的39%，還有大量債券、股本、信託等資金進入房地產行業，房地產是現階段我國金融風險方面最大的“灰犀牛”。

三月二日，中國銀保監會主席郭樹清在國新辦舉行的“促進經濟金融良性循環和高質量發展新聞發佈會”上說：“房地產的問題應該說現在金融化、泡沫化傾向還比較強。”

個人住房貸風險可控

目前國際通用的抵押貸款風險評估指標之一是貸款價值比(LTV)，指貸款金額與抵押品價值（評估價值或交易價格中的較小者）的比例。該指標受房價波動影響較大。《報告》顯示，二○年，北京、上海、深圳、廣州的平均新增住房貸款價值比分別為46.61%、18.11%、59.59%和51.73%，均處於合理水平。其他城市也大多處於合理區間。

另一方面，中國一直實施審慎的房地產信貸政策，與其他高槓桿率國家相比，對住房抵押貸款的最低首付比要求較為嚴格，首付比例不能低於20%。受益於較高的首付比例、較低的LTV，中國個人住房貸款整體風險可控。

國家金融與發展實驗室國家資產負債表研究中心秘書長劉磊說，中國房地產按揭貸款是最安全的貸款，但也最有系統性的風險。“美國當時的危機為銀行監管提供很多經驗，尤其是宏觀審慎管理。目前央行也極為重視宏觀審慎，有利於避免危機。”