IPO資訊──上美集團

根據港交所文件顯示，國產護膚品企業上海上美化妝品股份有限公司已提交港股招股書。公司聯席保薦人為摩根大通、中金公司及中信證券。

上美集團起源於○二年，主營業務包括護膚、面膜、母嬰、洗護等品類的生產及銷售，旗下擁有多個知名品牌。其中韓束、一葉子及紅色小象是上美集團的三大核心品牌，它們於一九、二○、二一年首三季，合併貢獻公司總收益的86.6%、91.8%及91.1%。

據初步招股書顯示，集團在二○年、二一年首九個月的疫情期間維持業務正增長：二○年收入同比增18%至33.82億元（人民幣，下同），二一年首九個月收入同比增13%至25.95億元。經調整利潤方面，二○年全年盈利增1.3倍至2.65億元，二一年首九個月按年增45%至2.84億元。三大品牌毛利率介乎65-69%。

據弗若斯特沙利文報告，二○年，集團是唯一擁有兩個護膚品牌年零售額超過20億元的國貨化妝品公司。此外，紅色小象於二○年零售額逾15億元，在內地市場國貨品牌母嬰護理產品中居首。公司自一五至一○年連續六年按零售額計，位列國貨品牌企業前五。

有興趣參與集團IPO的投資者需留意以下風險點：一是公司業務及未來增長前景取決於消費者對產品的需求，消費者需求的任何變化，或對消費者需求造成影響的任何意外情況，均可能對公司業務及經營業績造成重大影響。二是公司未必可成功研發、推出及推廣新品牌和產品，以及將品牌和產品組合多元化，公司在研發方面的開發與投資工作未必產生預期成果。三是若線上銷售產品所依賴的第三方電子商務平台中斷，或倘與該等平台的合作遭終止、惡化或成本提高，公司業務及經營業績可能會受重大影響。

中國銀行澳門分行

財富管理與私人銀行部

朱文君