地緣風險未明 黃金好淡爭持

周二，隨着俄羅斯加大對烏克蘭城市轟炸力度，以及多國和國際組織先後對俄羅斯實施制裁，市場避險情緒再度升溫，各種避險資產受追捧而紛紛上漲。歐洲交易時段，美元指數創廿二個月高位，黃金小幅受壓，在每盎司1,930美元附近高位盤整。目前俄烏戰事局勢持續不明朗和制裁不確定性因素，將繼續為金價帶來支撐。

俄烏戰爭持續，烏克蘭多個城市受到俄羅斯軍隊多次轟炸，死傷人數不斷增加。雖然西方國家通過經濟制裁方式牽制俄羅斯，但俄羅斯軍隊暫無退軍跡象。周一俄羅斯總統普京與法國總統馬克龍通電話時提出，俄烏雙方若要達成停火協議，烏克蘭必須維持中立地位、“去納粹化”和“去軍事化”，以及正式承認俄羅斯對克里米亞的主權。同時周一俄烏雙方舉行的第一輪停火談判，無取得突破，亦無簽訂任何實質性的協定，預計周三再展開談判。

雖然美國通脹持續處於四十年來高點，但俄烏局勢加劇，打擊全球經濟增長，影響美聯儲局加息步伐。根據最新定價顯示，市場預測美聯儲局今年僅加息5次，相比之前預測的7次少；三月份加息可能性較大，不過已完全排除加息50個基點的可能性。受到加息周期影響，美元上行強勁壓制金價，但俄烏危機導致市場不確定性增加，限制金價下行空間。

黃金走勢偏強，金價處於多條均線上方，MACD運行良好，多頭仍佔據上風。在地緣局勢不穩支持下，金價終於站穩1,900美元上方，短線上方阻力在1,975美元。如果強勢突破，有望看向2,000美元關口附近，下方初步支撐在1,900美元關口；若跌穿，則有機會向1,850美元進發。

中國銀行澳門分行金融市場部