美聯儲鷹派言論 加息氣氛濃厚

上周美聯儲議息會議宣佈維持基準利率0-0.25%區間不變，並在聲明中表示當縮減購債結束後，將會很快地上調基準利率的範圍，而縮表問題，主席鮑威爾則稱會在加息至少一次後展開討論，同時表示官員們有意願在三月提高利率，並比上次加息時更快地採取行動。現時市場預期將會在三月進行首次加息，使美國國債收益率全線攀升，而美國股市自議息會議後，維持近期低位。

市場對於美聯儲將在三月加息的消息，本已是預料中事，但鮑威爾在議息後稱，不排除每次議息會議都加息的可能性，令市場大為震驚。利率上升將會使金融資產價格重新估值，市場需要一段時間進行消化，但美聯儲的態度明顯是希望以比市場預期更快的速度上調利率，因此導致金融市場波動上升。除此之外，美國兩年期和十年期國債收益率息差逐步收窄，去年初仍有158點的息差，逐步收窄至現時僅為59點，收益率曲線上移以及平坦化，主要是受到貨幣政策正常化的預期影響，使短期資金逐漸緊張，加上對利率上升後抑制經濟活動的預期，導致短期利率上升的幅度較長期多。

自縮減購債以來，美聯儲多次表示將會專注在控制通脹的政策上，除了是因為通脹已經達到美國40年的新高，就業市場的強力復甦也顯示美國經濟的穩健水平，較有利於長期的經濟發展，以及抵禦加息帶來短期的震盪。此外，美聯儲現時的資產負債表大約為9萬億美元，鮑威爾表示這比實際需要大得多，待加息至少一次後，將會可預測地進行縮表。

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