貨策趨緊＋疫情擾動 震盪全球股市

【新華社北京三日電】二一年，伴隨世界經濟從新冠疫情衝擊中逐步復甦，全球股市在寬鬆貨幣政策及財政刺激措施支持下表現整體向上。

展望二二年，美聯儲局等主要經濟體央行貨幣政策轉向，與疫情反覆帶來的不確定性，成為市場面臨的兩大突出風險。分析人士認為，世界經濟復甦尚不穩固，一旦貨幣環境過度收緊，全球股市可能經受政策“緊縮”帶來的震盪。

央行收水引發擔憂

疫情發生以來，各經濟體普遍實施寬鬆貨幣政策和財政刺激措施應對衝擊、提振經濟，顯著推動股市走高。然而，伴隨全球範圍通脹抬頭，美聯儲局等主要經濟體央行醞釀或已開始收緊貨幣政策，對市場構成壓力。

受國際能源價格高企、全球供應鏈梗阻等因素影響，全球通脹明顯攀升，其中美國通脹壓力尤為顯著。二一年十一月美國消費者價格指數同比漲6.8%，創近四十年來最大同比漲幅。為抑制通脹，美聯儲局同年十二月宣佈加速“縮表”，且二二年可能多次加息。

疊加疫情衝擊更大

從歷史上看，美聯儲局貨幣政策進入緊縮周期，往往引發全球主要資產價格變化，股市可能在短期內劇烈震盪，特別是新興市場與發展中國家會面臨資本外流、本幣貶值、國內風險資產價格下跌等衝擊。

日生基礎研究所研究員上野剛志認為，美國退出寬鬆貨幣政策並轉向緊縮，對全球股市的影響可能超出預期。

同時，變異新冠病毒奧密克戎毒株蔓延令全球疫情防控再度面臨挑戰。南非報告發現奧密克戎毒株後全球股市一度大跌，凸顯市場脆弱性。

德國德卡銀行首席經濟學家烏爾里希·卡特爾預測，如果德國應對奧密克戎毒株擴散的管控措施持續到春季，經濟可能面臨較大影響，股市或劇烈修正。

此外，二二年將舉行的美國國會中期選舉、巴西總統大選等地緣政治因素，也將對股市的走勢產生影響。

市場波動或將加劇

二二年全球股市將如何演進？分析人士認為，由於各國復甦路徑分化、政策空間不一，股市走向也不盡相同。考慮到貨幣環境趨緊、疫情持續擾動兩大風險因素，高波動性可能成為主要股市的共同特徵。

德意志銀行認為，二二年全球股市前景“仍然積極”。企業盈利持續增長有望繼續推高股市，但上漲勢頭可能放緩，且市場走勢或出現分化。

美國方面，隨着美聯儲局收緊貨幣政策、財政刺激措施逐漸退出，美股或將面臨考驗。市場研究機構“投機商”公司創始人拉里·貝內迪克特認為，二二年美股預計將經歷較為艱難的一年，主要股指都將呈不同程度下挫。

日經股指望破三萬

歐洲方面，德國《商報》認為，二一年德國上市公司利潤增速超過股價漲幅，意味股價在某種程度上被低估，預計二二年DAX指數將漲12%左右。

上野剛志認為，隨着日本經濟逐步復甦及企業業績改善，東京股市二二年大概率繼續上漲，日經股指年底有望升至30,000點以上。

巴西瓦加斯基金會經濟學家若埃爾松·桑帕約表示，美聯儲局加息將令資金撤離新興市場國家，加上巴西總統大選等因素，二二年巴西股市或將大幅波動。