明年初人匯或回調

【路透社北京二十日電】中國國家外匯管理局原國際收支司司長管濤撰文表示，明年初中國外貿出口即使依然較為強勁，但企業結匯衝動減弱，美元指數可能對人民幣匯率走勢發揮主導作用。若美指在美國通脹上行和美聯儲局貨幣緊縮預期下延續強勢行情，不排除人民幣匯率會回調。

他周一發表在《第一財經日報》的文章指出，考慮到中央經濟工作會議後，市場進入政策觀察期。如果今年底明年初國內經濟數據不盡理想，也可能會發生階段性做空人民幣，市場主體對此需有所準備。

“明年初中國外貿仍有望‘開門紅’，然而，不宜把年底匯市行情的邏輯簡單線性外推。”管濤寫道，因為年底存在所謂年關效應，即企業財務要本外幣並表，為規避人民幣升值的匯兌損失，企業可能會不計成本地結匯。且今年貿易順差如此大，企業年底又有大量人民幣支付需求，客觀上也需要結匯。“明年初情況就大不相同，因為沒了年關效應的壓力，企業可更坦然面對人民幣漲跌。”他表示。

管濤還指出，最近這輪人民幣匯率升值不是預期驅動，而是貿易順差主導的實需驅動。