港股近期大市回顧及展望

港股近期整體表現偏弱。由於多隻科技股公佈業績表現未如市場預期，拖累整體大市氣氛。十一月廿六日傳出Omicron蔓延全球，單日拖累恆指全周急跌969點。上周（十一月廿九日至十二月六日）港股大多數行業板塊均告下跌，只有能源、工業、金融周度收漲，其中能源周漲幅為4%，工業漲幅為2.5%；資訊科技、醫療保障、原材料、地產建築表現則最弱。

市場分析認為，現時美聯儲局尚未有進一步條件加息，除非疫情加劇通脹數據，現時應先擔心疫情。外圍不太樂觀下，資金未必大舉入市，港股十二月或將再探年內低位。

另一方面，由於內地較好的防疫措施，將可更好應對疫情衝擊並在全球供應鏈保障及貿易中佔據主動，以內地業務為主的眾多港股上市公司或將相對受益，港股整體走勢仍有蓄力空間，對市場持盲目悲觀情緒亦不可取。

配置方面，可考慮利用短期市場震盪，配置部分“低估值＋高景氣”的藍籌股。另一方面，地產業的逐步復甦預期將有力帶動下游家電、家裝等產業的復甦成長，亦將對上游鋼鐵建材水泥等產業形成支撐。

此外，央行及時降準有望提振中小企業經營活力，並對資本市場形成流動性支持。建議可適度留意港股的絕對低位佈局機會。在此環境下，處價值窪地的港股市場終將迎來全球及內地資金的持續關注。建議適度關注並佈局通信電子軟體硬核科技、低估中字頭央企公司及大消費龍頭公司的同時，亦可佈局政策邊際改善的傳統行業並優選業務經營較好的優秀公司。

投資者在投資過程中應留意海外疫情蔓延持續超預期、中美科技貿易領域摩擦加劇、內地經濟復甦進度不及預期，以及海內外宏觀流動性超預期收緊等不確定性因素影響，謹慎佈局。

中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部 趙媛