變種病毒肆虐 避險日圓驟升

上周，一種新型新冠病毒變種(Omicron)在全球多國發現病例，有全球蔓延趨勢，並即時引發全球多國收緊防疫政策，以及對非洲南部國家實施旅行限制措施。事件引發金融市場震盪，多國股票市場率先下挫，連近日走勢疲軟的日圓，因受避險資金支持，兌美元匯價連續破位上升，高見112.52水平。預料短期內日圓走勢仍受新型變種病毒的傳播情況左右。

回顧近期日圓走勢，因美國貨幣政策持續收緊，美聯儲局除開始逐步縮減購債規模，市場更預期明年美聯儲局將開始上調利率，令美元指數走強。相比之下，日本央行行長黑田東彥上周重申其對大規模貨幣刺激措施的承諾，並指若有必要，日本央行隨時準備進一步加大力度。

兩國央行貨幣政策差異，令兩國的國債利率差距拉大，美元走勢持續走強，日圓匯率則不斷走弱，兌美元曾一度跌至一七年三月以來新低的115.50水準，市場更曾預期會進一步下行至120水平。但由於變種病毒在多國出現，市場恐慌情緒受到激發，令資金流入主要避險貨幣。比較之下，由於日圓在年內的累計跌幅較大，故一旦出現支持因素，升幅會比其他避險貨幣明顯。

後市方面，需關注各國政府能否有效阻止變種病毒的持續擴散，如疫情受控，日圓升勢將結束，因綜合基本面日圓不具備持續走強的條件，美、日兩國預期利率差擴大，將主導日圓的下行走勢。

近日美元兌日圓匯價走勢屬短期調整，整體的上行趨勢沒有發生明顯改變，短期美元兌日圓的支持位見112水平，如守住該位，美元兌日圓匯價將可持續上行，上方阻力位見上月高位115.50水平。

中國銀行澳門分行金融市場部