淺談ESG投資

隨着內地的經濟發展，近年企業逐漸開始做大做強，對社會的影響力與日俱增。近幾月市場關注焦點如碳中和、共同富裕、反壟斷等，無不與企業的環境、社會責任及公司治理相關，凸顯內地政府在未來對企業的要求不僅局限於走出海外、做大做強，同時要求企業承擔與其利潤及影響力掛鉤的社會責任，企業ESG將成投資決策重要因素之一。

ESG投資是指負責任投資和可持續發展的投資方法論。ESG是指環境(Environmental)、社會責任(Social)與公司治理(Governance)。ESG概念自○四年在聯合國全球契約組織提出後受到全球各國重視，逐漸成為除企業利潤以外評價企業表現的綜合指標。

ESG這三個維度，驟眼看好像與企業營利毫不相干，企業投資於發展ESG甚至短期可能影響企業的營利。從歷史數據來說，積極投入ESG的企業長期利潤及股價表現均優於不重視ESG的企業。

首先，投資者開始逐漸重視企業的ESG表現，據MSCI調查指出，約87%客戶在投資決策時會把企業ESG表現納入考慮。

其次是ESG已漸成年輕人在考慮使用企業產品及服務的因素之一，如蘋果在環保方面提出與其供應商將在全球範圍內生產和採購超過40億瓦的清潔能源，打造可循環供應鏈，同時其產品致力保護全球用戶私隱，因此產品受用戶支持。

ESG的投入有助企業降低融資成本，市場普遍會因企業積極披露ESG相關報告降低資訊不對稱，提升債券評級。同時，ESG表現好的公司一般較易獲得政府的政策支持，有利降低融資成本，如綠色債券發行成本普遍低於傳統債券15-20基點。綜上看，企業投資ESG有利提升品牌競爭力及對資本的吸引力，減少遭遇監管風險的壓力。（上）

中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部 郭明喆