澳門下半年經濟復甦或仍緩慢

澳門第二季GDP按年增長69.5%，結束連續九個季度的萎縮。具體而言，政府消費支出（按年增長0.4%）、政府固定資產投資（按年上升37%），以及貨物出口（按年增加606.9%）分別較一九年第二季水平增加16.4%、60.5%和618.3%。這反映政府紓困措施和強勁外需繼續支持經濟復甦。同時，服務出口（按年增長555.6%）亦收復部分失地。然而，博彩服務出口（按年飆升1,089.7%）和其他旅遊服務出口（按年急漲1,328.3%）仍分別較一九年第二季水平少65.7%和17.8%。這意味着兩大支柱行業的復甦依然溫和。此外，私人消費支出（按年增加11.5%）及私人固定資產投資（按年下跌18.7%）分別較一九年第二季水平低10.5%和28.7%，意味着在經濟增長前景低迷的情況下，消費者和商業信心指數可能保持疲弱。

今年下半年，澳門經濟可能進一步復甦，惟步伐可能保持溫和。實際上，受到澳門出現確診病例和內地疫情反撲等因素影響，八月博彩業毛收入按月下跌47.4%至44.4億澳門元，跌至去年九月澳門與中國內地通關以來的新低。在疫情不確定性猶存，以及內地打擊海外賭博的情況下，本欄認為澳門博彩業的復甦或仍然緩慢。有見及此，本欄下調今年全年博彩業毛收入的增長預測，由同比增長約90%下調至按年增長約70%。

至於澳門另一經濟支柱旅遊業方面，儘管七月入境旅客人數按年和按月分別上升966.7%和49.4%，但僅相當於一九年同期水平的22.4%。另外，整體第二季旅客及中國內地旅客的人均消費分別按季下跌8%和6%，反映即使在內地及澳門通關的情況下，旅遊相關行業的復甦亦較為緩慢。

從積極的角度來看，隨着近期澳門與廣東省之間的邊境管制措施放寬，旅遊業和博彩業有機會重拾一些增長動能。至於電子消費卡和其他紓困措施，則可能提振本地消費及投資。然而，直至邊境全面及安全地重開，兩大支柱行業的復甦可能保持溫和，甚至可能在內地疫情反撲的情況下失去增長動能。同樣地，勞動力市場亦可能因此僅緩慢增長，從而限制澳門本地消費的復甦。總括而言，儘管本欄預期今年澳門經濟將按年擴張約40%，但僅相當於一九年疫情前水平的60%左右。

華僑永亨銀行經濟師李若凡