經濟增長承壓 資本市場交投暢

疫情形勢持續嚴峻，上周全球新增確診人數和上上周基本持平，美國新增確診及死亡病例繼續抬升，再為全球抗疫前景蒙上陰影。疫情外，美國八月非農數據大挫，新增非農僅23.5萬，遠低於市場預期；失業率5.2%，與預期持平，小幅低於前值。經濟數據走弱或體現疫情蔓延的影響，市場預料經濟復甦不及預期，美聯儲局縮債步伐或進一步放慢。

內地方面，上周北京證券交易所的設立，進一步深化資本市場的改革，對多層次資本市場的建設及培育中小企業發展均有深遠意義和影響。經濟增長繼續承壓，八月製造業和服務業PMI均走低，綜合PMI跌破榮枯線進入收縮區間。長端利率小幅下挫，上周中國十年期國債利率較上上周下行4個基點。

經濟承壓下，資本市場受益於流動性充裕，仍舊繁榮。美聯儲局放出鴿派信號後，新興市場對資金回流美國的擔憂放緩，市場情緒回暖。全球股市在上周繼續上行，MSCI 全球漲1.24%。新興市場反彈好於發達市場，分別漲3.34%和0.96%。

港股在上周延續反彈趨勢，恆生指數及恆生綜指上周分別漲1.94%和2.83%，其中小盤股的反彈幅度高於大盤股，行業方面表現均衡。南下資金繼續流出，上周成交淨買入錄得負118億元。A股表現分化，上證綜指、深證指數及萬得全A指數，在上周分別漲1.69%、跌1.78%和漲0.11%，其中創業板指跌4.76%。大盤股及傳統行業表現較優，小盤股和新興行業出現下滑。但A股成交量繼續高升，上周每日成交額仍連續破萬億。

工銀澳門私人銀行部