告別超低利率

韓國銀行（央行）近日決定將基準利率從現行的百分之○點五上調至百分之○點七五。這是自新冠肺炎疫情爆發以來，韓國銀行首次加息，距最近一次二○一八年十一月加息時隔近三年。

韓國銀行此次加息是為緩解日益加重的“金融脫鈎實體經濟”現象邁出第一步。韓國銀行行長李柱烈近日表示，就下輪加息的時間，需要關注全球新冠疫情給經濟帶來的影響、金融體系失衡風險以及主要國家貨幣政策變化等因素後作出決定。

考慮到新冠疫情衝擊經濟，韓國銀行已於去年三月十六日將基準利率從百分之一點二五大幅下調至百分之○點七五，再於同年五月廿八日再次下調至百分之○點五，之後始終維持百分之○點五不變。今年五月以來，官方多次強調有必要提升利率，並需要在年內適當的時候有序推進貨幣政策正常化。韓媒據此分析稱，韓國將適時退出寬鬆貨幣政策。

高房價、高槓桿、股市高估值是觸發此輪加息的核心原因，即使韓國在未來能進一步擺脫新冠疫情影響，目前金融失衡還以可能危及經濟的速度加劇。種種跡象表明，推出防範金融風險政策應優先於經濟增長措施。

雖然韓國最高防疫響應等級已維持兩個月，但今年上半年進出口較去年同期增加兩成以上，線上消費大增刺激經濟反彈，持續復甦良好，且央行維持今年經濟增長預期百分之四不變，亦為此輪加息提供理論和現實支撐。

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