美聯儲局會議後淡化加息進程

上周五美聯儲局(FED)結束連續兩天的議息會議。會議決定基準利率維持0-0.25厘不變，且繼續每月買債最少1,200億美元，但FED委員對貨幣政策發出的“鷹派”信號較市場預期強烈，會議大部分委員預計二三年將加息2次或以上。

FED主席鮑威爾表示，會議上有討論到收緊刺激政策的話題，並指出經濟復甦顯然已取得進展。市場解讀本次會議可視為疫後首次正式討論收緊寬鬆政策的會議。會後FED發佈最新的經濟預測數據，預料今年美國實際GDP增長約7%，較三月時預期的6.5%為高；並上調今年PCE（個人消費支出）通脹的預測，從三月時預測的2.4%上調至3.4%，失業率則維持全年4.5%的預測。

根據FOMC點陣圖顯示，隨着美國經濟持續強勁復甦，FED 18名委員中有7名預期二二年至少加息1次；今年三月會議時僅4名委員持該立場。另外11名委員一致預期，二三年底前至少加息2次。鮑威爾在記者會上試圖淡化點陣圖對加息前景的指示意義，讓投資者不要過分解讀，其稱點陣圖不是唯一一個加息路徑預測指標，因為有很多不確定因素需要考慮。

由於鮑威爾淡化言論及上周美國就業數據不及預期，可以發現美國國債收益率曲線長端五至十年期收益率較月初明顯下降，短端一至三年收益率則相對穩定持平，說明市場參與者選擇相信FED一直強調的“暫時性通脹”說法，但仍需注意未來美國國債長端收益率仍有波動上升可能。

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