新興國家今年經濟形勢

MSCI新興市場指數自去年三月份升勢淩厲，持續升至今年二月中的高位1,450點。近期市場對新興國家的熱潮減退，MSCI新興市場指數從高位回落約10%至目前的約1,307點。主因是新興市場國家對比已發展國家的疫情仍然嚴重。

除印度的疫情仍每天新增約30萬人，其他新興國家如巴西及阿根廷分別每天新增近3.7萬人及1.6萬人。加上新興國家獲得疫苗的限制較多以及基礎建設較落後，疫苗運輸有較大難度，導致疫苗接種率普遍低於發達國家，均拉長新興國家的復甦進度，減低新興國家的經濟增長預期。

事實上，根據貨幣經濟組織四月份的報告，本次疫情雖較○八年金融海嘯的影響為少，但新興經濟體受疫情打擊較嚴重，中長期的經濟損失較發達國家深遠。

近期在美國經濟持續改善下，市場對美國通脹預期增加，後續下半年十年期美國國債收益率市場亦預期會繼續上升，更高的收益率有可能導致一部分資金從新興市場流出至美國或其他已發展經濟體。

雖然新興國家整體上後續增長可能較弱，但部分以出口資源為主的新興國家如南非等，受惠於大宗商品及資源價格的上升，可能下半年仍有不俗表現。另外，部分以旅遊業為主的新興國家相信在今年仍跑輸大市。不同新興國家因應自身的特性，在今年可能有不同的表現，挑選新興國家的投資較以往更複雜。

工銀澳門金融市場部