央行數字貨幣適應數字化世界

○八年，中本聰發佈一篇名為《比特幣：一種點對點的電子現金系統》的文章，完整地描繪比特幣機制的圖景，比特幣概念首次出現在世人面前。雖然其合規性一直受各國質疑，但比特幣的創新設計及底層技術，提供數字經濟時代下貨幣價值與貨幣形態的全新理念及思考模式。

根據國際清算銀行(BIS)今年最新調查顯示，86%全球央行開始關注央行數字貨幣，60%正試驗相關技術，14%已開展試點工作。面向數字經濟主導的世界，央行數字貨幣將成為貨幣適應於數字化世界的起點。

央行數字貨幣不同於傳統法幣，其內核正是聚焦於“點對點”及“現金”這兩個特徵。“點對點”意味着去中心化，在保護用戶隱私的同時提升支付效率，把數據所有權交還給持幣者。“現金”則表明央行數字貨幣是央行直接負債，不僅具有最高信用等級，還可消除中介機構的冗餘嵌套，把數據控制權交還給持幣者。

現行發展成熟的電子支付，正是以中心化的方式監測資金的完整流向，無法滿足用戶的隱私需求，支付壁壘與市場分割也會對金融穩定構成潛在威脅；且支付機構向央行繳付100%準備金，但仍是私人機構負債，並不具備破產追索權。

數字貨幣有以下三個特點：一、央行數字貨幣縮短支付鏈條，讓用戶敏感數據免於受到不受信任機構的控制，更可兼顧數字經濟時代的隱私保護與金融安全需求。二、央行數字貨幣分離了金融機構支付與信貸的職能，在支付層面降低了因中介機構而生的信用風險和流動性風險，倒逼商業銀行科技轉型。三、央行數字貨幣革新央行調控經濟目標的手段，豐富央行政策工具箱。

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