港澳經濟復甦的關鍵

有別於疫情反撲的歐洲，香港的疫情於近期有所緩和，澳門的疫情控制成效更是在全球數一數二，惟兩地經濟仍難言樂觀。

截至二月的三個月，香港失業率刷新近17年新高的7.2%，澳門失業率亦反彈0.2個百分點至2.9%。香港失業情況最嚴重的當屬消費及旅遊相關行業，澳門就業人數跌幅最大的則是博彩和博彩中介業及酒店業。

事實上，澳門二月總入境旅客人數及賭收按年顯著增長。同樣地，香港二月零售銷售額大幅上升。然而，三項數據均錄得按月跌幅，意味着二月份的强勁升幅只是因為去年同期疫情爆發造成低基數效應。接下來，這三項數據可能繼續錄得較明顯的同比升幅，惟大機會只是基數幻覺。

從好的方面來看，隨着中國於農曆新年後逐漸恢復旅遊活動，同時澳門解除對部分內地旅客的强制隔離要求，以及取消對進入賭場人士提供核酸檢測結果的要求，博彩業和旅遊業確實有可能逐步改善。同樣地，若香港本地疫情持續受控，政府可能逐漸放寬社交距離限制措施，從而提振本地消費情緒。

此外，香港和澳門政府將推出一系列提振內需的措施。香港方面，二一／二二財政預算案包含逾1,200億港元的紓困措施，例如向每名合資格的18歲或以上香港永久居民及新來港人士，分期發放總額5,000元的電子消費券，以及預留9.34億港元以支持旅遊業。澳門方面，政府於三月十五日宣佈第三輪總值292億澳門元的“保就業、穩經濟、顧民生計劃”，當中包括提早於四月發放現金分享，以及促進本地消費的計劃如撥款50億澳門元推出電子消費優惠。受惠於寬鬆的財政政策，本欄預期港澳的內需可能逐漸復甦，失業率亦可能在上半年見頂。

至於失業率能否明顯下降，以及經濟能否明顯反彈，仍需取決於邊境重開的時間。雖然目前中國內地和澳門互相放寬旅遊限制措施，但始終是有條件的開放。這亦是澳門旅遊業和博彩業至今復甦仍然緩慢的主要原因。三月下旬，香港和澳門政府因藥品封蓋包裝出現瑕疵而暫停BioNTech疫苗接種。這或進一步拖慢兩地疫苗接種進度。再加上歐洲等地區疫情反撲，以及海外多國疫苗推廣緩慢，意味着上半年全球旅遊限制措施顯著放寬的可能性較小。不過，若邊境能夠於下半年進一步開放，本欄預期今年香港和澳門經濟將分別反彈4.1%和65%。

華僑永亨銀行經濟師李若凡