滙豐受惠全球經濟復甦

隨着新冠疫苗在去年底順利推出，目前全球多達78個國家已開始陸續開展新冠疫苗接種工作。截至二一年二月十六日，全球已接種1.81億劑新冠疫苗，其中美國接種最多，達到5,610萬劑，其次為中國4,050萬劑、英國1,610萬劑、印度872萬劑等。世界經濟在疫苗的廣泛接種下料加快復甦，市場息率普遍趨升。

新冠肺炎疫情肆虐全球超過一年，各地央行減息及加碼量寬以扶持經濟，游資炒作刺激資產價格上揚。另一方面，美國總統拜登上台後推出大規模1.9萬億美元抗疫紓困方案，令市場關注通脹或重燃，反映通脹預期的十年期美債平衡通脹率則攀至一四年以來最高水平，曾見2.24%。美國每日確診人數正在回落，接種疫苗速度自拜登上任後提速，預計年底有機會達至群體免疫，經濟復甦步伐將加快，推動十年期國債利率上行至1.3%。歐元區中長期國債孶息率亦普遍上揚，德國十年期國債息率回升至-0.4%。在歐美元息口上升的趨勢下，國際銀行股值得關注，其中於上周創52周新高的滙豐(5 HK)值得投資者留意。

滙豐為全球大型銀行，業務分佈較為國際化，歐洲和北美洲分別佔了營業收益約30%和11%。歐美地區的息口上升及經濟加快復甦料利好滙豐於歐美的業務前景，進一步提升銀行收入。滙豐將於本周公佈去年業績，市場預計其將恢復派息並將繼續精簡其營運架構、進一步將業務重心轉至亞洲地區，以及其資本收益重新啟動。

市場預期滙豐二一年股息率為4%，適合長線投資者，投資時須留意美元的息口變化情況。

工銀澳門投資及風險研究中心李俊耀博士