全球股市創新高 兩地流動性略弱

上周全球的新冠疫情略有好轉，日均新增病例明顯下降。目前新冠疫苗在普及率最高的以色列發揮了明顯作用，只是新冠病毒的變異可能會降低疫苗的有效性。市場方面，趨勢投資者比重上升，導致全球股市波動率明顯上升。

美國部分地區開始放寬人員限制，投資者對美國經濟的預期相對樂觀，促使長期美元國債利率進一步上行。另一方面，受到春節人流限制政策影響，中國採購經理人指數(PMI)數據稍微回落，加上人民銀行的貨幣政策趨向謹慎，釋放的流動性較少，因此人民幣中長期利率有所上升。上周美元指數上升0.5%，得益於美元利率的持續上行，在岸與離岸人民幣兌美元分別下行0.31%和0.16%。

上周股市大幅回升，MSCI全球創出今年新高，大宗商品價格大漲，其中紐約原油上周大漲近9%。港股上周大升，恆生指數和恆生綜指分別上升了3.55%和4.28%，其中內地股和小型股表現較好，IT和醫療板塊表現理想，漲幅均在10%以上。A股上周小幅上行，板塊表現分化，IT電信跌幅較大，日常消費表現較佳。隨着春節將至，投資者趨向保守，兩市日均交易額有所回落，預計短時間內不太可能繼續出現大量資金蜂擁入市的現象，港股上漲速度或會放緩。

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