南向資金未斷鏈 港股料大漲小回

【本報消息】上周港股未能保持強勢行情，出現明顯調整，人行於春節假期前連日收水，市場憂慮貨幣政策轉向。總結港股上周跌1,164點或3.95%，收報28,283點，跌破二十天線，國指全周挫468點，收報11,208點，科指全周跌407點，報9,358點。有證券業者表示，港股上周連續多日回調，跌幅較大，短期低位已現，南向資金持續買入，後市料大漲小回。

回調多日低位已現

上周一多隻科技股在北水帶動下破頂，科指突破一萬關，恆指當日升711點收30,159點創廿一個月新高；周二港股回吐，科網龍頭股及重磅藍籌下跌，市場憂慮超買，港股跌767點，報29,391點，失守三萬關；周三恆指受壓下行，高開回落，延續周二跌勢，收盤跌93點，報29,297點；周四隔夜美股急挫，低開後震盪向下，連續三日走弱，收盤挫746點，報28,550點，失守二萬九關；周五，港股高開275點後隨美指期貨及內地股市倒跌，全日挫267點或跌0.94%，收報28,283點。

藍籌股方面，百威亞太(1876)升7.86%，報26.05元，為上周最佳藍籌；港鐵公司(66)升3.96%，報45.15元為次佳藍籌；金沙中國(1928)升0.65%報30.85元，排第三。

吉利汽車(175)挫11.41%，報28.3元，為上周最差藍籌；藥明生物(2269)跌10.06%，報109.1元為次差藍籌；中國生物製藥(1177)跌9.4%，報7.23元，跌幅居三。

正常調整貨策無變

有證券業者表示，近期港股走勢屬於正常調整，而非轉向。內地市場出現對貨幣政策轉向的擔憂後，央行再次重申貨幣政策“不急轉彎”，將繼續支持經濟，不會過早退出，為市場增添信心。

推動港股上漲的主要動力之一的南下資金，在市場出現調整後，並未大幅淨流出，且繼續保持較高淨流入。港股去年表現落後，估值較歐美市場吸引，加上人民幣升值，內地對投資港股興趣增加，只要北水無大量淨流出，港股下跌是調整多於轉勢。經連日調整，恆指短期低位已現，跌至二萬七的機會不大，反而反彈機會增加，後市料呈大漲小回格局。

另外，今年內地經濟復甦預期較確定，港股也將受益，恆指估值或有向上突破的可能，對今年上半年的牛市格局預期不變。