資金積極南下 港股繼續大漲

上周全球新冠疫情略好轉，新增感染人數有所回落。市場目光聚焦美國經濟政策方針。新任財長耶倫表達對大規模刺激經濟政策的支持，意味美元供給將大幅增加，流動性大幅擴張，從而提振全球投資者風險偏好，令新興市場和成長市場均繼續受資金追捧。

上周美國公佈的經濟數據較理想，一月份製造業和服務業的PMI初值分別為59.1和57.5，均高於前值和預期。較好的經濟數據對美元利率有一定支持。但由於近期美元國債利率已大幅回升，故上周美元利率大致穩定。

上周中國披露的經濟數據好於預期，去年GDP增速為2.3%，高於市場預期，提升市場投資者對中國經濟的信心。不過，近期新冠疫情也為中國經濟復甦帶來一些壓力，上周人民幣短期利率略有回升。

上周股市方面，受美國積極刺激政策影響，投資者情緒積極樂觀，全球股市繼續上行，MSCI全球升1.65%，其中上年表現持續落後的港股已成為全球表現最好的市場之一。港股上周持續受大量南下資金的積極追捧，市場指數和交易額繼續再創紀錄，恆指和恆生綜指分別大漲3.06%和4.59%。內地股表現繼續強勢，內地100指數升4.5%。板塊方面，科技板和醫療板塊表現最好；房地產、金融等有所下行。

上周A股有不錯表現，電信、金融和房地產板塊有所下行；日常消費和材料股表現較好。縱觀近期內地的基金市場氣氛十分熱烈，大規模的基金相繼成立，導致大量的資金湧入兩市，再加上對美國刺激政策的樂觀預期，市場投資者情緒十分高漲，預測兩市將會繼續上行，但投資者仍要注意回調風險。

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