負利率降溫 紐元續強勢

本月紐元兌美元在多方利好因素支持下，匯價表現亮麗，更創下自一八年六月以來高位的0.7004。隨着美國總統大選漸漸確認拜登為當選人，以及新冠疫苗研發傳來喜訊，市場避險情緒進一步降溫，資金開始轉移至其他較高息的貨幣上，因此對紐元有一定支持作用。

在應對疫情上在歐美地區仍在等待新冠疫苗拯救之際，新西蘭經濟復甦已悄然開始。近期數據顯示，新西蘭服務業在十月繼續保持擴張；十月服務業表現指數錄得51.4，回到一九年前的水平，PMI數據在50水平上方已有四個月，新西蘭經濟復甦力度明顯超越了市場預期，使得新西蘭10年期公債收益率近期跳漲10個基點至0.93%，高於美國或澳洲的同年公債收益率，對於渴望收益率的外資而言，這將使新西蘭元更具吸引力。

除數據亮麗外，貨幣政策上也有收緊的徵兆。十一月新西蘭央行雖然一如預期將官方現金利率維持在0.25%有紀錄以來的低點，並維持規模1,000億紐元大規模資產購買計劃，但並未如其他央行在議息報告上未提及後續擴大貨幣政策，加上最新消息指出新西蘭財長致函新西蘭央行，提議將穩定房價列入貨幣政策考量因素，意味在計算通脹時將房價上漲包括在內，一旦實行將有機會收緊貨幣政策，這無疑打消了新西蘭實施負利率的預期，有利紐元後市表現。

技術分析方面，周線圖顯示紐元兌美元上行軌道趨勢保持良好，匯價已經上行至近兩年高位，目前紐元匯價已經成功突破由一四年高位所延伸下來的近七年的下行軌道，技術上已經開啟新一輪的上行走勢，雖然短線不排除回調需求，但看好紐元的投資者依然可以更大膽將目標上望紐元至0.74，止損可設在0.7000下方。

中國銀行澳門分行金融市場部