內地影子信貸兩年半來首增

【路透香港廿四日電】評級機構穆迪周三發表報告稱，今年首季內地廣義影子信貸錄得兩年半以來首次增長，以調整後社會融資總量佔名義GDP比重衡量的總體經濟槓桿也大升。

報告稱，今年首季廣義影子銀行資產增加一千億元人民幣，主因資產管理業務增加帶動。儘管增長溫和，但卻是兩年半以來首次增長。去年影子銀行資產減少二點三萬億元。再加上新冠疫情導致經濟收縮的影響，廣義影子銀行資產佔名義GDP的比重從去年底的百分之五十九點五升至今年首季的百分之六十點三。

“由於監管部門放鬆貨幣和信貸政策以支持中國經濟復甦，預計未來數月槓桿率仍將繼續上升，不過總體升幅有限，因政府仍注重金融穩定性。”穆迪董事總經理／亞太區首席信用總監泰勒(Michael Taylor)說。

穆迪副總裁／高級信用評級主任李秀軍表示，基建貸款的增長，扭轉此前信託貸款下滑的局面。第一季向地方政府融資平台投放的信託貸款也反彈，反映出平台公司牽頭的基建專案獲得政策支持。

今年首五個月淨信託流入減少四百四十億元，相比前五個月（去年八至十二月）累計跌三千七百二十億元為少，主要因針對基建板塊的信託貸款於首季擴張，並超過該板塊去年全年的信託貸款總額。

此外，因貨幣政策環境的放鬆，小銀行通過向非銀行金融機構提供融資來改善貸款收益率，銀行與非銀行金融機構之間的相互關聯性，也呈現出過去十二個月以來首次上升的趨勢。

穆迪指，受疫情相關的不確定性影響，流動性更好的資產越發受到投資者歡迎，如貨幣市場基金和短期理財產品等。今年首季，貨幣市場基金的資產管理規模在持續一年的縮減後恢復增長。