各國積極抗疫 後市築底看疫情

截至四月九日，全球新冠感染人數突破150萬人，部分國家更因檢測能力不足，導致實際感染人數將更多。是次疫情全球擴散，部分國家如意大利、西班牙新增確診人數反覆，近日更出現反彈。全球各國對人員流動實行嚴厲限制，防止擴散。持續惡化的疫情繼續影響全球經濟，多國經濟數據惡化，全球疫情仍需較長時間才能轉好。

時間點上，中國工程院院士鍾南山月初料全球疫情月底見轉折點，中國估計不會爆發第二波疫情高峰。

美國月初公佈非農就業數據減70.1萬，比預期差約7倍。為緩解經濟數據和疫情惡化的影響，美聯儲局持續大額購入資產，短短三周資產規模升1.5萬億，增速超過○八年，流動性改善。美國十年期國債利率進一步下降，黃金回升，避險需求上升，顯示投資者對美國經濟的悲觀預期。

上月末的中央政治局會議中指出要加大宏觀政策調節和實施力度，暗示加碼刺激力度，將適當提高財政赤字率、發行特別國債、專項債擴容等。預期該政策成功出台後，資金將投向不同領域：一、“新基建”領域，有望拉動新一輪消費升級；二、傳統基建領域如城鎮公共基礎設施和公共服務；三、減稅降費，針對低收入人群和中小企業的補貼；四、提振消費和服務業，加強防疫、民生、就業等方面的資金保障。

最近，各國頻頻出台積極的貨幣和財政政策抗疫，雖然目前歐洲的疫情有企穩跡象，但美國新增感染持續上升。如果美國的疫情如美國總統特朗普所宣稱的將於未來兩周達頂點，即預期全球股市目前已在底部區域；如果疫情持續更長時間，目前全球市場的股價和最近的反彈並未包括足夠的風險。

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