中國疫情防控佳 宜分注配置A股

為應對全球疫情急劇惡化，各國紛紛封城封國，採取嚴厲防控措施以阻礙疫情蔓延。疫情對全球經濟打擊巨大，國際股指在三月大幅下跌，疊加香港輸入病例增加，對香港經濟及港股造成巨大壓力。最近美元急升急跌牽動全球神經，如果美元大幅上升，歐美流動性變差，港股和新興市場或淪為 “提款機”角色。不過最近美元回落及內地流動性釋放，有助緩解港股壓力。

在這次面臨金融危機風險時，美聯儲局出台前所未有的量化寬鬆政策力度，短短兩周內擴表1萬億美元，緩解美元流動性緊縮帶來的金融危機。但美國感染人數急速上升，加上其他國家的快速增長，這令全球感染人數仍維持指數增長，因此四月不少國家的醫療體系或會崩潰。

中國疫情狀況較海外佳，且政府頻頻出台政策扶持經濟增長，包括：一、三月中公佈定向降準0.5-1個百分點，釋放長期資金達5,500億元，進一步保持流動性合理充裕；二、政治局會議指出適當提高財政赤字率，發行特別國債，增加地方專項債規模，明確穩增長的政策取向；三、央行開展500億元7天逆回購，流動性得以改善；四、增加中小銀行再貸款再貼現額度1萬億、進一步實施對中小銀行定向降準、支持金融機構發行3,000億元小微金融債券用於發放小微貸款、促進中小微企業全年營收賬款融資8,000億元等，這些信貸政策進一步加大對中小微企業的定向支援力度；五、投資25萬億新基建，高度支持5G、新能源汽車、大數據中心、人工智能、工業互聯網、特高壓、城際軌道交通等7大領域，新基建有望成為全年的投資重點。

中國今年經濟增長目標或不會因為疫情再有大幅度下調，投資者可擇時趁低分注吸納A股。

工銀澳門私人銀行部