WGC：負利率量寬支持黃金需求

【路透香港二十日電】全球金融市場近日急劇動盪，連黃金亦未能倖免遭到賣壓。世界黃金協會（WGC）發表報告稱，儘管最近幾天黃金ETF（交易所買賣基金）錄得資金流出，但今年以來仍為正流入。展望未來，WGC指經濟增長放慢將影響黃金消費需求，黃金可能仍維持高波動性；惟在市場風險水準高、全球廣泛實際負利率和量化寬鬆政策下，將支持黃金作為避風港的投資需求。

WGC最新報告稱，與大多數其他資產一樣，黃金亦受到全球使無前例的經濟及金融市場狀況所影響；相信近期金價波動主要受所有資產類別遭大量拋售，並可能因槓桿頭寸及規則基礎交易而加劇。

不過，儘管本周美國及歐洲上市的大多數黃金ETF價格下跌並被沽售，但情況仍然正面，其中亞洲本周更錄得淨流入。三月各地區的黃金ETF淨流入達三十六億美元，今年以來的淨流入則為一百一十五億美元。

消費者需求減弱

WGC表示，今年以來，全球已有逾三十家央行宣佈減息，不少亦已採取了額外的量化寬鬆措施。全球多國政府並承諾提供數以萬億美元支援社會及經濟。然而，預算赤字激增，實際利率為負數以及貨幣貶值，將對基金經理、養老基金和個人儲蓄帶來結構性挑戰。金融市場可能仍需要一段時間才能穩定下來。

報告稱，在市場高波動性下，金價可能會經歷更多波動，但高風險和較低機會成本相結合的環境長期影響，將可支撐對黃金的投資需求。WGC預期，各國央行總體上仍會是淨黃金買家，即使速度可能與過去兩年不同。

另一方面，報告料消費者對黃金的需求則可能顯著減弱。據中國國家統計局稍早的資料顯示，今年頭兩個月黃金、白銀及寶石珠寶的購買量減少了四成。旅遊及人口流動的限制無疑將影響其他地區。但是從歷史上看，在不確定性期間的投資流動，往往可抵銷消費市場的疲弱表現。