英歐貿易談判持續打壓英鎊

英國上周正式退歐後，英歐貿易協議談判的不確定性再度重燃，因英國首相約翰遜對談判開出強硬條件，令市場憂慮英國可能無法在十一個月的過渡期內與歐盟達成協議。英鎊對美元周一下挫超過200點子，跌穿1.30關口。

目前英國與歐盟的分歧主要為雙方對未來關係看法不同。英國與歐盟將以加拿大與歐盟的貿易模式或像澳洲與歐盟更寬鬆的模式展開談判，兩種模式對雙邊均有不同程度的影響，且預計談判期長，市場對是否於過渡期內完成協議充滿疑問，談判的不確定性是為目前影響英鎊的最大因素。

英國央行在最新一次政策會議上維持利率不變，因國內經濟有回暖跡象。一月份製造業PMI數據升至50較預期高0.2，當地製造業先前已經連續九個月處於收縮狀態。此前約翰遜贏得大選消除一些短期不確定因素，投資者受此鼓舞，暫時拋棄部分憂慮。但目前仍處初期階段，所以英國央行表示，繼續觀望未來數據能否繼續支撐經濟增長，且不排除未來減息可能，同時下調經濟展望，將今年GDP增長預測從1.75%下調至0.75%。

投資者可關注下周公佈的上季GDP數據，將反映英國央行年內是否增加減息機會，同時留意貿易協議進展。若英國未能盡快達成共識，將對英鎊兌美元進一步構成壓力，短期料於1.29-1.33區間波動。

工銀澳門司庫部