避險升溫 黃金走強

周一，受內地新型冠狀病毒疫情在全球蔓延影響，市場避險情緒升溫，資金流向避險資產，金價上升，倫敦金兌美元匯價跳空高開，每安士升破1,580元（美元，下同），升逾1%，曾高見1,588元。為一月八日上破1,610元以來最高水平。

上周金價維持震盪攀升走勢，全球經濟放緩的擔憂情緒，以及美國總統特朗普對美聯儲局的抨擊支撐金價走強。內地新型冠狀病毒疫情在全球蔓延，雖然中國政府已實施一系列強而有力的防控措施，但對投資者心理的影響可能持續幾個月，短期將提升投資者避險情緒，投資者將選擇包括黃金在內的避險資產。

儘管金融市場在中美第一階段貿易協定簽署前後持樂觀態度，美國股市上周創歷史新高，但最新調查顯示，美國經濟增長和通脹前景與前幾個月相比幾乎沒有變化，美國經濟衰退的可能性與最近幾個月的預測相似，未來十二個月衰退的可能性約20-25%，未來兩年衰退的可能性約30-35%。經濟疲軟加上不斷擴大的美國財政赤字規模和債務水準，將提升美聯儲局再次減息的可能性，也提升金價上升走勢。

上周美國總統特朗普再次批評美聯儲局，表示為了給美國的債務再融資，希望利率下降。周四美聯儲局將公佈議息結果，會後聲明將為市場帶來指引。市場預期今年美聯儲局再減息可能較大，時間應在下半年。在實際利率為負下，黃金是比債券更好的保值工具，促使投資者把黃金作為安全的避風港。

倫敦金價暫時站穩於1,540元上方，金價短線出現多條陽燭，開啟高位寬幅震盪盤整格局。1,610.9元是前期一月八日的高點，金價或有機會再次挑戰該水準，如突破則可望1,700元水準。如轉跌則可看下方支撐位1,528元和1,480元近期低位。

中國銀行澳門分行金融市場部