地緣政治風險降溫 兩地股市趨漲

上周全球股市進一步上行，MSCI全球指數漲0.16%，再創歷史新高。MSCI發達市場上漲主要受美國股市驅動，主因是上周美國和伊朗之間的緊張局勢急劇緩解，原油價格上周亦大幅回落。中東爆發戰爭的可能性降低，市場風險明顯下降。此外，中美基本確定將很快簽署第一階段協議，也提高市場信心。

對港股來說，港元匯率大幅上升，上漲0.27%，匯率已接近最高水平，顯示外部資金正在流入港元。恆生指數上周升0.66%，其中大型股和港股跑贏大市，恆生綜合大型股指數上漲1.08%。上周五個主要板塊上漲，IT和消費板塊跑贏大盤，材料、工業和房地產下跌。在過去三個月中，僅電信服務板塊下跌，其他十個板塊上漲，成交量增21.2%，至每日平均951億美元。

對A股而言，A股市場表現優於其他新興市場。投資者的風險偏好進一步增加，創業板和小型股股票跑贏大市。創業板指數上漲3.71，上證50指數則小幅下跌0.34%。十一個主要行業中有七個行業上升。在過去三個月中，IT、電信服務、消費者和醫療保健領域的表現均優於大盤，僅公用事業行業下跌，且其他十個行業均上升。在A股市場持續上漲的同時，其日均交易額同步增13%，推動高風險股票大漲。再加上人民幣利率明顯下降，A股形成上升趨勢。如果沒有明顯的利空出現，預料近期兩地市場還將維持上升趨勢。高科技與對宏觀經濟較敏感的板塊表現會有較好表現。

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