警惕風險 金價上升

聖誕假期前金價一路上揚，最高觸及每盎司1,500.38美元，為十一月五日來首次重上1,500美元大關。此前公佈的美國經濟數據疲弱，以及朝鮮宣稱將向美國送上“聖誕禮物”，引起市場對朝鮮試射遠程導彈等擔憂，經濟衰退的憂慮及美朝兩國的緊張局勢帶動避險情緒升溫，直接令金價急升逾1%。

美朝關係自去年在新加坡舉行首次兩國領導人會面後，對無核化談判遲遲沒有進展而變得緊張，朝鮮最高領導人金正恩本年四月發表施政演說時，要求美方在今年年底前拿出符合雙方利益的新方案，外界視作朝鮮給談判設定限期。隨着年底期限日益臨近，美朝兩國表態逐步趨向強硬。韓國稱朝鮮在十一月向朝鮮半島東部海域發射兩枚不明發射體，其後美國總統特朗普談及對朝鮮使用武力的可能性，並再次稱金正恩為火箭人。此次朝鮮所提的“聖誕禮物”除試射導彈外，亦可能是一套強硬的對美政策，包括暫停與美國進行無核化談判，避險情緒隨之升溫，帶動金價上揚。

另一方面，美國最新公佈的經濟數據不佳，也是造成美元近期走軟的因素之一。十二月里奇蒙德聯儲製造業指數從前一個月的負1跌至負5，遜於預期，十一月份耐用品的訂單幾乎沒有增長，表明製造業指數處衰退狀態，第四季度商業投資可能仍將拖累經濟增長，引發市場擔憂美國和全球經濟增速將可能在明年進一步放緩，增加美聯儲局以至全球央行減息可能性，進一步提振黃金這類避險性高的資產價值。

從日線圖上看，金價自1,460美元以來漲勢持續，金價從本月廿三日起突破自九月底高位所延伸出來的下行軌道，顯示金價已擺脫近三個月的弱勢，且MACD多頭動能走勢繼續向上，顯示金價在上行力度仍有空間，升勢有望繼續擴大。建議投資者逢低吸納黃金，目標可上望1,520，止損則設在1,480下方。

中國銀行澳門分行金融市場部