石油需求不振 加元仍受困

美元兌加元自五月底跌破1.3880關鍵支撐位後持續下行，接連跌破200日及250日均線，目前交投在1.3400附近。加元此輪漲勢主要受益於市場的風險偏好顯著改善，隨着中美關係緩和及市場普遍認為疫情對經濟的影響已觸底，美元因避險情緒降溫而走勢疲弱。

上周五美國公佈五月非農就業人數增加250.9萬人，遠高於市場預估的減少800萬及前值減少2,068.7萬，強勁的就業數據進一步加強市場對經濟復甦的憧憬。作為避險貨幣的美元，隨着風險偏好上升而被拋售，走勢疲弱。同時，隨着示威遊行席捲美國各州，國內局勢陷入動盪，增加政治不確定性。至於本周美聯儲局會議決議，由於仍存在第二波疫情爆發的風險，市場預計美聯儲局將偏鴿派，維持當前利率，恐怕無法挽救美元跌勢。

另外，石油輸出國組織上周末與俄羅斯等達成協議，同意延長現行的日減產970萬桶石油措施至七月底。油價近月高位徘徊，為加元提供支撐。然而，被視為石油貨幣的加元卻未因協議延長而受到明顯提振。因延長協議是為穩定受疫情衝擊而劇烈波動的油價，但並無法從本質上有效推動對石油的需求，因此石油需求增加才是構成加元支撐的重要因素之一。隨着全球各國逐漸放鬆防疫措施，經濟活動逐漸回暖，對石油需求增加，因此經濟能否如預期迅速復甦則成關鍵。

美元兌加元在迅速回補三月六至九日的缺口後，目前正面臨位於1.336的斐波那契回檔支撐位，若跌破，可能下看至此前低位1.3210。由於當前此輪風險偏好上升較快，但中美關係仍存在較大不確定性，不排除雙方關係有機會再惡化，或經濟前景不如預期般樂觀，避險情緒回升，將是利好美元兌加元走勢的重要因素，市場正密切關注。

工銀澳門司庫部